Väitös tuotantotalouden alalta, M.Sc. David Wunder

Väitöskirjan nimi: The role of venture capital in technology ventures’ sustainability and internationalization

Väittelijä: David Wunder
Vastaväittäjä: prof. Riitta Katila, Stanfordin Yliopisto, USA
Kustos: prof. Markku Maula Aalto-yliopiston perustieteiden korkeakoulu 

Startup-yrityksillä on keskeinen rooli ilmastonmuutoksen torjunnassa kehittämällä ja skaalaamalla vihreitä teknologioita. Kansainvälisille markkinoille pääsy jo varhaisessa vaiheessa on myös olennaista startup-yritysten kasvulle ja kilpailukyvylle. Usein startup-yrityksiltä kuitenkin puuttuvat tähän tarvittava pääoma ja osaaminen. Pääomasijoittajat (VC) voivat auttaa paikkaamaan näitä puutteita tarjoamalla rahoitusta, strategista ohjausta ja resursseja. Kaikki pääomasijoittajat eivät kuitenkaan ole samanlaisia: ne eroavat toisistaan asiantuntemuksen, tavoitteiden ja tarjoamansa tuen suhteen. Tämä väitöskirja tutkii, miten erityyppiset pääomasijoittajat – yritystaustaiset VC-sijoittajat (corporate VC) ja rajat ylittävät VC-sijoittajat (cross-border VC) – voivat edistää teknologiayritysten kestävää kehitystä ja kansainvälistymistä.

Laajan vuosina 2000–2019 rahoitettujen eurooppalaisten teknologiayritysten aineiston pohjalta väitöskirjassa tehdään kolme keskeistä löydöstä. Ensinnäkin vihreää teknologiaa kehittävät startupit houkuttelevat todennäköisemmin yritystaustaisia VC-sijoittajia, erityisesti niitä, joiden emoyhtiöt ovat jo sitoutuneet vihreään innovaatioon. Kuitenkin vain sellaiset yritystaustaiset VC-sijoittajat, joilla on täydentäviä vihreitä resursseja, pystyvät aktiivisesti edistämään yritysten vihreän teknologian kehittämistä sijoituksen jälkeen. Toiseksi vihreän teknologian startupit hakevat strategisesti rajat ylittäviä yritystaustaisia VC-sijoituksia silloin, kun ulkomaisella emoyhtiöllä on synergisiä ympäristöteknologioita. Tämä dynamiikka korostuu erityisesti silloin, kun yrityksen kotimaan ilmastotoimenpiteiden suorituskyky on heikko. Kolmanneksi teknologiayritysten kansainvälinen innovointi kasvaa rajat ylittävän VC-rahoituksen jälkeen, ja tämä toiminta suuntautuu systemaattisesti sijoittajien kotimarkkinoille.

Korostamalla pääomasijoittajien heterogeenisyyttä sekä sijoittajien ja startupien resurssien välistä yhteensopivuutta, tämä väitöskirja edistää yrittäjyyden rahoituksen, kestävän yrittäjyyden, kansainvälisen yrittäjyyden ja innovaatiotutkimuksen kirjallisuutta. Yrittäjät voivat hyödyntää näitä havaintoja valitessaan VC-sijoittajia, joiden resurssit sopivat heidän vihreän teknologian kehittämiseen ja kansainvälistymisstrategioihinsa. Vastaavasti VC-sijoittajat saavat tarkemman käsityksen siitä, miten ja milloin heidän ainutlaatuiset resurssinsa voivat edistää teknologiayritysten kestävyyttä ja kansainvälistymistä.

Avainsanat: yrittäjyyden rahoitus, teknologiayrittäjyys, yritystaustaiset pääomasijoittajat, rajat ylittävä pääomasijoitus, vihreä innovaatio, kansainvälinen innovaatio

Yhteystiedot: david.wunder@aalto.fi; https://www.linkedin.com/in/davidwunder/

Linkki väitöskirjan sähköiseen esittelykappaleeseen (esillä 10 päivää ennen väitöstä): Aaltodoc