Kauppakorkeakoulun tutkimus yksi alan 50 parhaasta artikkelista vuonna 2009
13.07.2010
Emerald Management Reviews on valinnut Markku Kaustian, Heidi Laukkasen ja Vesa Puttosen Financial Analyst Journalissa julkaistun artikkelin ”Should Good Stocks Have High Prices or High Returns?” 50 parhaan vuonna 2009 julkaistun liike- ja kansantaloustieteellisen artikkelin joukkoon. Arvioinnissa oli mukana yli 15 000 artikkelia 400 liiketaloustieteellisestä huippujulkaisusta.
Osoituksena erittäin korkealaatuisesta tasosta sijoittuneet artikkelit palkittiin Citation of Excellence -sertifikaatilla. Vuodesta 2004 alkaen jaettu palkinto tuli nyt ensi kertaa Kauppakorkeakoululle.
Markku Kaustia ja Vesa Puttonen ovat rahoituksen professoreja Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulussa, KTM Heidi Laukkanen työskentelee Fosters Groupissa.
Emerald Management Reviews’in tietokannassa ovat mukana mm. Quarterly Journal of Economics, Harvard Business Review, Journal of Finance, Journal of Marketing, Strategic Management Journal ja Administrative Science Quarterly.
Hyvä yhtiö = hyvä sijoitus?
Palkittu tutkimus paljastaa, että sijoitusneuvojien antamien ohjeiden kanssa kannattaa olla varuillaan. Ohjeet voivat olla epäjohdonmukaisia ja vaihdella sen mukaan, miten sijoitusneuvoa on kysytty. Artikkelissa selvitettiin yli 700 suomalaisen sijoitusneuvojan käsityksiä osakkeiden tuotosta ja tuoton suhteesta osakkeen velkataakkaan, kasvuodotuksiin ja vaihtoon.
Kysyttäessä esimerkiksi suhtautumista velkaiseen yritykseen vastaukset vaihtelivat riippuen siitä, esitettiinkö kysymys vaadittujen vai odotettujen tuottojen näkökulmasta. Vastausten perusteella velkaiselta yritykseltä vaaditaan korkeampaa tuottoa, mutta vastoin yleistä teoriaa odotukset tuottoa kohtaan ovat matalat.
– Tutkimuksemme perusteella sijoitusneuvojat näkevät hyvän yhtiön matalariskisenä ja tuottoisana sijoituskohteena. Huonoilta ei odoteta korkeampaa tuottoa, eikä niitä nähdä potentiaalisina sijoituskohteina. Riski ja tuotto kävelevät kuitenkin käsi kädessä”, selventää Markku Kaustia.
Lisätietoja:
Markku Kaustia
markku.kaustia [at] hse [dot] fi, 040 765 7771
